东吴期货｜股指期货每日观点期货投资策略早参202209199月16日，三大指数低开低走，悉数跌超1%。午后，指数连续下挫，三大指数全体跌超2%。板块方面，大批板块下跌，操作体例、半导体筑立、收集齐全、自立可控等少数板块上涨，券商、煤炭、燃气、家居用品、能源筑立跌幅居前。

　　9月16日，央行展开20亿元7天期逆回购操作，当日有20亿元逆回购到期，完毕净投放净回笼。

　　截至9月16日，上交所融资余额报7936.42亿元，较前一往还日省略29.03亿元；深交所融资余额报6942.01亿元，较前一往还日省略26.63亿元；两市合计14878.43亿元，较前一往还日省略55.66亿元。

　　【公民币汇率双向震荡是常态 中邦资产仍具吸引力】财联社9月19日电，近期，离岸公民币和正在岸公民币汇率正在“7.0”合口陆续震荡，激发商场体贴。专家流露，受美联储收紧货泉策略的影响，非美元货泉众半展现区别水平的贬值，但公民币贬值幅度相对较小，且公民币汇率指数总体安宁。集体来看，公民币汇率总体撑持双向震荡的宽幅震动走势，不生计陆续贬值的基本。8月数据同样显示，汇率震荡靠山下，境外投资者投资境内债券和股票商场处境仍陆续改良，中邦资产吸引力生计有力撑持。

　　【美方将审计中概股互联网巨头将首批担当审计初稿检验】财联社9月19日电，依据美邦《华尔街日报》16日的报道，SEC主席加里·根斯勒披露，美邦PCAOB的职责职员估计将于9月19日入手检验正在美上市中概股的审计初稿。根斯勒正在参议院银行委员会听证会上称，通盘经过需求8到10周，或正在2022年12月初得出检验结果。他还流露，中方禁锢机构流露会遵照同意原则。据此前的外媒报道，美邦禁锢机构已选定阿里巴巴、网易、百度、京东以及百胜中邦等举动首批担当审计初稿检验的中概股公司。

　　【一面城商行跟进下调存款利率】财联社9月18日电，继邦有大行下调存款利率之后，众家银行跟进。调研呈现，个中不单有股份行，再有一面城商行也下调了存款利率。以南京银行601009)为例，该行南京分行某支行客服称：“南京银行南京分行此次调解了五年期的按期存款利率，由之前的3.75%调解至3.65%，调解日期为9月16日。一年期、两年期、三年期的按期存款利率暂未调解，差别为2.1%、2.6%、3.25%。”集体来看，该行调解后的存款利率高于邦有大行及股份行。业内人士以为，正在8月LPR下调靠山下，众家银行存款利率下调，后续不清扫更众银行伴随。

　　目前沪深300和上证50的估值均已下行至靠近4月份的地点，从估值来看依然进入安静边际较高。从经济根本面来看，8月有所修复，少许方面也展现主动转变，好于4月份的宏观处境。于是，商场下行空间不大，派头照旧是再均衡经过，操作上提倡连续平衡筑设。(仅供参考，不组成对任何人的投资提倡)

　　目前沪深300和上证50的估值均已下行至靠近4月份的地点，从估值来看依然进入安静边际较高。从经济根本面来看，8月有所修复，少许方面也展现主动转变，好于4月份的宏观处境。于是，商场下行空间不大，派头照旧是再均衡经过，操作上提倡连续平衡筑设。

　　上周螺纹，热卷盘面回落，一是美邦通胀数据超预期，9月加息幅度能够再超预期；另一方面，8月地产数据已经不佳，地产连续拖累用钢需求。大目标钢价仍处下行通道，可是短期本钱端的撑持也强，估计盘面震动格式将延续，波段操举动主，套利提倡众热卷空螺纹。

　　日均铁水产量复原到238万吨，铁矿需求短期有较强撑持。同时近期邦产矿产量以及环球铁矿发运环比都有所回落。短期供需边际的好转将撑持铁矿代价，连续下行的驱动亏空。但因为集体玄色成材需求不佳，铁矿也难以独立走强，窄幅震动的行情短期将连续撑持。

　　焦煤邦内供应有减少预期加受骗下需求好，焦煤集体偏强运转，上周现货代价入手上涨，短期希望撑持，操作上提倡逢低做众。焦炭方面，第二轮提降短期落地难度大，本钱撑持强，但上行驱动日常，震动为主，提倡张望。

　　硅铁产量低位徜徉，需求有所好转，供需略微偏紧，但企业库存仍正在同比高位，提倡区间操作。硅锰上周产量大幅回升，但需求根本持平，略微上涨，叠加硅锰企业库存同比增量大，供需宽松得处境下，高库存连续限造代价上行，仍以逢高空思道周旋。

　　隔夜原油低位震动，伊拉克巴士拉船埠暴露事变短期令油价取得撑持，可是事态依然获得节造，石油出口已复原寻常。上周EIA周报显示美邦原油下逛消费疲软，坚忍了商场对经济阑珊和需求破损前景的决心。IMF也估计来岁环球经济能够陷入阑珊，体贴本周四美联储利率决议及鲍威尔谈话。因为周期性压造，咱们撑持原油中期偏空睹识。

　　9月第2周沥青家当数据显示沥青装配开工率进一步大增至44.5%，供应端正在沥青利润反超燃料油利润后陆续走强；出货量周度固然也有所扩展，但增幅远不足产量；两库涨跌互现，社库按需采购靠山下厂库展现必定堆集。根本面边际向下，叠加本钱端受周期压造，沥青总体已经偏空。可是因为期现价差过大，进一步做空需当心危害节造，进一步体贴后期出货量转变。

　　邦内现货商场集体偏高位运转，炼厂外放存增量能够同且进口量小幅回升，故供应端逼迫进一步代价上调。燃气消费季候性伸长初现，但节拍偏缓，PDH新增投产对代价变成撑持。盘面留意偏众下前期众单适量持有，陆续体贴众PG空原油战术。

　　上周五，TA01收盘价5668（-0.7%/-42），上周TA集体连结震动走势。PXN展现拐点，触顶（470美元/吨）后压缩，上周PX的利润细小变化至PTA端，PTA加工费上涨至800元/吨相近，短期利润可观。PX端的减产和缩量，拖累PTA企业的开工率回升，正在需要端有必定撑持，后续要陆续体贴PX10月份投产处境是否或许利市举行。原油代价不停连结低位震动走弱，本钱段撑持削弱。需求端，聚酯利润再度被压缩，开工方面有转弱气象，下逛聚酯企业目前有卖PTA库存的气象。战术提倡：单边往还可逢高空TA01合约。

　　供应端邦内开工明明回升，需求端终端开工负荷环比走强，但订单改良不太明明。海外代价明明下跌，邦内出口进一步转弱。家当链方面，电石代价撑持低位，PVC分娩利润集体还正在蚀本状况，氯碱归纳利润不佳，PVC估值较为中性。短期来看，PVC以弱势震动为主，短期难有大跌，进一步下跌需求看到需求转弱导致上逛库存大幅累积。

　　上周五日盘甲醇主力合约放量上涨0.66%，报收2749元/吨。夜盘高开高走，上涨2.21%，报收2780元/吨。正在MTO装配利润有所好转、口岸相联去库后库存撑持偏低地点以及煤炭代价稳中上行的撑持下，甲醇主力合约短期内估计仍撑持高位震动偏强走势，体贴台风事后的会合到港卸货处境。但中期跟着分娩利润修复后供应逐渐回归、外盘甲醇装配复原和运力仓促缓解晚生口量逐渐扩展以及新增产能的投放，叠加美联储或将激进加息，甲醇主力合约估计将承压。单边操作提倡众单逢高减持为主，激进者可轻仓逢高结构空单。套利方面，基于MTO装配利润偏低，01PP-3MA可正在零轴相近择机做伸张。近强远弱格式下，01-05逢低正套为主。

　　中邦经济数据好于预期，铜价反弹。上周五伦铜收涨1.27%；沪铜主力10合约日盘收跌0.43%，夜盘收涨1.39%。中邦发表的8月经济数据显示基筑投资、消费回升，估计将拉动需求环比改良。房地产商场仍然疲弱。邦内古代消费旺季到来，下逛订单改良，精铜杆企业估计9月开工率升至昨年同期上方。下逛逢低采购意图强，延缓铜价下跌节拍。本周进入长单交付周期，且邦庆节前有备货需求，估计现货商场将撑持供应紧俏状况。美邦9月密歇根消费者决心指数连续回升，通胀预期回落。为应对高通胀，商场估计本周美联储起码加息75基点，铜价上周周线下跌。操作上暂先张望。

　　9月16日沪铝主力合约日盘收跌0.77%，夜盘收涨1.12%；LME收跌1.38%。供应端，川渝地域停产的产能扫数复原仍需岁月，而云南地域降负荷幅度有伸张能够，受影响产能正在80-150万吨之间，供需格式或转为紧均衡。需求端，消费或有环比改良，但不足往年同期程度。集体上看铝价下方有阶段性减产带来的撑持，估计短期内铝价撑持震动偏众，区间操举动主。中长远看铝价仍有供应过剩的压力，需陆续体贴云南降负荷减产对均衡外的影响。

　　9月16日沪锌主力2210合约收于24350元/吨，跌幅1.83%，夜盘涨0.75%，报24755元/吨，LME锌跌0.55%，报3154.5美元/吨。弱消费叠加供应预期的改良，周度社会库存转为累库，此外本周美联储将加息，宏观面或再度承压，可是看向目前极低的社会库存、邦内需求的环比改良以及代价的高back布局，会使得锌价下跌不畅，底部仍存撑持，估计锌价撑持宽幅震动，陆续体贴邦内消费处境。

　　9月16日沪铅主力2210合约收于14925元/吨，跌幅0.76%，夜盘跌0.73%，报14875元/吨，LME铅跌1.52%，报1885.0美元/吨。再生铅企业检修扩展，同时一面检修实现企业受疫情以及行情影响，暂未商讨复工，开工有进一步下滑的能够，而铅蓄消费向好，开工稳于高位，沪铅或探底回升，能够合意商讨逢低做众。

　　上周五CBOT豆类涨跌纷歧，美豆下跌，但美豆油上涨。目前油脂根本面集体众空成分交叉，利众方面CBOT9月陈述显示美豆产量下滑，以及油脂下逛需求好转；利空方面美联储加息压力，棕榈油产量扩展，以及阿根廷实行优惠汇率后对大豆出口商场的抨击。估计短期内油脂倾向于震动，提倡采用逢高做空的战术。

　　邦内方面，高基差照旧撑持期货代价，且短期供应偏紧，油厂挺粕心思明明。但陈述发表后意味着美邦天色炒作渐渐进入尾声，利众成分有限，一朝进口大豆到港量扩展，豆粕期现代价都将从高位回落。商场渐渐把重心从美豆变化至南美大豆的种植。短期估计连粕高位震动，操作上提倡逢高做空。

　　供应端：8月全邦蛋鸡存栏触顶回落，因饲料本钱大幅上移，4-8月养殖单元补栏量偏低，这将导致后期蛋鸡新开产程度陆续处于低位，咱们以为全邦蛋鸡产能或将延续低落趋向。需求端：中秋节后商场需求或有省略，鸡蛋畅达速率放缓。盘面估值：01合约处于鸡蛋分娩本钱相近，而且大幅贴水于现货，估值处于偏低程度。首要睹识：中秋节后商场需求省略，鸡蛋现货代价面对季候性回落，但从期货盘面看，目前鸡蛋主力01合约大幅贴水于现货，回调空间或将有限，此外全邦蛋鸡产能偏低以及饲料本钱上移均对蛋价变成撑持，估计鸡蛋期货短期或将表示震动走势，提倡权且张望，后期可体贴四序度需求旺季到来后带来的潜正在做众机遇。

　　中秋节后,终端需求转差,屠企屠宰量下滑明明,叠加近期受冻肉扔储以及发改委集会举行保供调度等策略面影响,猪价承压，但商场对后市行情预期偏乐观，二次育肥入场主动性较高，对猪价又变成了托底效力，咱们估计猪价短期将表示高位震动的走势，从中长远的角度看，四序度需求旺季莅临后将对猪价变成新的提振，但同时也需警戒前期豪爽二育入场变成的大猪出栏限定后期猪价的上行高度，操作上提倡权且按低吸高扔、区间操作的思道为主。

　　上周五盘面大跌。目前根本面偏空格式：1、短期供需略宽松，现货代价缺乏上涨动力；2、早熟富士高开低走反响出的偏弱的消费预期下降买方高价接货意图，也下降开秤价预期；3、质地目前体现优异，下降仓单清理本钱预期。短期张望或逢高短空为主。晚熟富士即将下树，后市连续体贴商场体现，减产兑现处境、质地兑现处境及天色转变处境。

　　上周五资金得益离场红枣盘面大跌。根本面来看，产量和质地的抵触，照旧对盘面变成撑持。但现货余货固然同比省略，照旧供应充沛，现货代价缺乏上涨动力，商场合于高价枣下逛承接技能也没有决心，盘面上涨仍有压力。短期撑持区间宽幅震动思道，波段操举动主。

　　上周五盘面撑持区间震动。目进步入上市初期，产地麦茬花生尚未会合上市，春地膜花生集体供应量有限，现货代价高位震动，近期盘面伴随现货代价区间调解。接下来连续体贴产区上量处境和消费处境，本年供应省略根本为定局，首要体贴下逛消费处境。近期龙大陆续少量收购，含油46%，水分10%以内，6.5筛上≥80%，成交接价正在9800-9980元/吨，厉苛管控质地目标，成交接价安宁。一面鲁花分厂自周五也入手提前入市收购，首要收购通货米，商场反应成交有限。连续体贴油厂收购战术转变及商场走货处境。短期油厂入市收购撑持行情，逢低短众为主。

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