国内外FICC业务的发展现状“FI”代外固定收益证券，是指持券人能够正在特定的岁月内得到固定的收益并预先领会得到收益的数目和岁月，如固定利率债券、优先股股票等。固定收益证券是一大类紧急金融器械的总称，其闭键代外是邦债、公司债券、资产典质证券等。固定收益证券包罗了违约危害、利率危害、活动性危害、税收危害和进货力危害。各样危害的回避是固定收益证券被继续更始的基础来由。我邦墟市上的固定收益类产物闭键有邦债、主旨银行单子、企业债、构造化产物和可转换债券。从存量来看邦债和央行单子组成了我邦固定收益类证券的主体，可转债、构造化产物以及无担保企业债也正正在急迅开展。固定收益墟市上的到场者席卷银行、券商、基金、保障等金融机构。固定收益证券业分为一级墟市和二级墟市，到场者可通过承销、分售或者得回利钱收入及到期前生意债券得回价差收入。

　　第一个“C”指钱币，闭键是指外汇生意，席卷即期外汇营业和外汇衍生品两大类。即期外汇营业指现货营业，是两边商定于成交后确当日或两个开业日内操持交割的外汇营业形式；外汇衍生品是金交融约，席卷外汇远期合约、外汇期货、外汇期权、钱币交换等，其余衍生品还席卷更众组合的构造化金融器械。关于邦内证券公司而言，这项生意闭键席卷发行或代剃发行外币有价证券；生意或署理生意有价证券；生手同行拆借；外汇证券投资；委托外汇资产执掌；外币有价证券典质外汇融资；外汇担保；资信考查、研究、鉴证生意。

　　第二个“C”指商品，闭键指大宗商品，指同质化、可营业、被普通行为工业根基原原料的商品，如原油、有色金属、农产物、铁矿石、煤炭等。目前邦内的大宗商品期货、远期营业和现货营业都正在继续圆满，邦内上市的大宗商品期货种类曾经抵达40众种，大宗商品的现货和期货营业根基都曾经较坚实，原油等少许能源期货种类的上市也正在踊跃筹办中。

　　借使把这三者合起来，FICC生意的限度相当普通，赢余形式较为众样，客户限度也较广。投资银行应用FICC生意能够通过以下几种形式得回赢余：署理客户推广固定收益债券、外汇和大宗商品营业获取佣金收入；通过做市商效劳为几种标的物的墟市营业供给活动性获取价差收益；通过整合商品、固定收益证券、外汇墟市的资源为客户供给归纳化的产物，餍足客户的投资和危害执掌需求，得回效劳费以及产物打算费；通过远期、期货、期权等衍生品执掌固收营业、外汇产物和商品营业中的危害敞口，收取危害执掌用度和营业用度。因为FICC的生意限度广、生意种类众、效劳专业和深切，主意客户通常为机构客户，如贸易银行、保障、基金公司、养老金等。

　　因为外洋金融墟市开展较早，墟市容量大，成交活动，墟市较成熟，FICC生意正在外洋的开展栩栩如生，正在外洋大投行中均吞没较紧急的生意位子，且对企业的利润孝敬较大。FICC生意正在外洋投行生意的总收入中吞没50%以上，固然差别的公司略有分歧，但总体依旧较不变。

　　以高盛为例，FICC部分设正在机构客户效劳部分之下，2011—2014年该部分为扫数公司的利润孝敬最大，个中FICC生意的净收入比例占公司总收入的31.3%、29%、25.2%和24.5%，正在差别的生意品种中占比拟高，同时FICC的做市营业为其他投行和自开业务供给的利润孝敬也较大，比如，总体FICC生意制造的利润2013年占到公司总利润的72%，而2010年为82%。摩根士丹利公司的FICC生意设正在机构证券下的出售营业部分，为三级部分，正在2011年FICC为扫数公司孝敬77%的利润，而2003年该数据为82%。

　　外洋FICC生意开展疾捷和强大有其墟市来由，供需两边两旺促成FICC生意的优异开展。2008年金融垂危之前金融墟市囚系和局限较少，同时各墟市的联动加大了墟市震动性和不确定性，企业和金融机构都发作了较大的融资、避险需求，增进了邦际投行的更始和生意拓展，FICC生意获得了较大的开展。比来几年FICC生意有所萎缩，与邦际经济增速放缓、各邦均进入降息周期刺激经济以及金融垂危后囚系力度更为苛刻不无相干。

　　邦内金融机构正在FICC的道上走得遐迩纷歧，各机构按照本人的上风和生意特色有所着重。

　　最初，银行行为邦内债券和外汇墟市的主体，正在债券营业和外汇墟市上占据较大的上风，邦内债券80%以上都是银行行为主体正在营业，正在外汇墟市上，因为我外洋汇资历的局限，银行更是演绎独角戏，大宗商品方面邦内的贸易银行略有缺陷。

　　其次，邦内券商机构正在FICC生意方面的开展闭键集合正在固定收益方面，券商的固定收益生意闭键出现为债权一级墟市的承销与出售生意、债权二级墟市的营业生意和固定收益证券衍生品生意，正在比来几年的开展中，券商正在债券方面的生意量仅次于贸易银行。外汇生意方面，因为《非银行金融机构筹划外汇生意限度》文献的局限，券商不或许正在邦际外汇墟市进取行自营或者代客外汇生意。正在邦外里汇生意的到场方面也有许可管制，天下具有外汇筹划资历的券商也仅是外币有价证券的经纪生意（即B股经纪），个中具备外币有价证券承销生意资历的仅有35家，其余有10家得回QDII生意资历。不外邦泰君安证券2014年12月3日揭晓，已获邦度外汇执掌局批复，得到结售汇生意筹划资历，目前其获准筹划的结售汇生意，席卷即期结售汇生意和邦民币与外汇衍出产品生意。这是券商初度获批结售汇生意资历并获准到场银行间外汇墟市营业。将来更众的券商希望得回外汇生意资历。正在大宗商品方面，邦内券商也是间接到场，通过控股期货公司正在大宗商品的期货和现货营业方面得回经纪、投资研究、资产执掌和现货营业收入，或者券商通过IB生意得回少许经纪收入。不外券商对FICC的生意前景较为怀念，个人券商曾经慢慢着手储存人才为将来的全执照墟市做计划。

　　终末，期货公司正在FICC生意上仅限于大宗商品营业，而正在大宗商品期货和现货生意中，2012年之前期货公司仅靠经纪生意收入，正在资管和现货子公司获批之后才有资产执掌收入和现货执掌、现货营业、价差营业等收入。

　　曩昔面的先容中能够看到邦内金融机构正在开展FICC生意中受到众种局限，最初，墟市要求局限，邦内利率尚未墟市化，金融为分业筹划形态，对金融机构到场FICC生意设定了天禀损害，也局限了企业和金融机构的生意需求；其次，资历和囚系局限、券商不具有外汇营业、商品期货现货营业资历等资历和囚系局限也是FICC生意未满盈开展的来由；终末，墟市根基要求尚未开展完善，固然FICC生意具有很雄伟的墟市前景，不过邦内的根基墟市如债券营业、外汇营业、商品营业及闭系衍生品墟市仍需进一步完善开展。

　　FICC生意是将来金融墟市开展的一定之道，而从邦内目前金融轨制、金融处境和墟市要求来看，FICC要昌隆开展又有很长的道要走。利率墟市化，混业筹划，交叉持有筹划执照，造成归纳万能的金融效劳机构，金融墟市到场者的机构化、降低化、专业化都必要肯定的岁月和蕴蓄堆积才华促成FICC生意的健壮开展。